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今年货币政策可能面临两难局面

发布时间:2014-01-07 11:33来源:admin字号:

  不久前,国务院总理李克强在天津滨海新区考察时强调,2014年通过全面深化改革、进一步扩大开放,我们有条件继续保持经济平稳运行和金融市场总体稳定。要坚持实施稳健的货币政策,保持适度流动性,实现货币信贷和社会融资规模合理增长,保持物价总水平基本稳定。坚定推进金融体制改革,进一步完善金融市场体系,不断增强服务实体经济和支持产业转型升级的能力。

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  李克强的讲话对2014年货币政策定了调:保持适度流动性。在笔者看来,“保持适度流动性”,是在2014年国内外复杂多变的情势下,要达到2014年经济平稳运行,必须把控好流动性的尺度。 本文来自织梦

  实体经济融资成本

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  将易升难降 内容来自dedecms

  目前,国内对于中国经济下行普遍感到担忧,市场尤其担心,在持续的债务压力和经济转型之下,中国经济2014年的情况可能很糟糕。不过,在笔者看来,这种担忧可能过于悲观了。但我们对2014年经济工作不能掉以轻心,2014年中国实体经济融资成本将易升难降。 织梦内容管理系统

  企业融资成本居高不下,主要是三个原因共同作用的结果:

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  首先是实体经济自身。近年来制造业和房地产业“二元化”问题较突出。受产能过剩困扰,工业品出厂价格指数(PPI)连续20个月同比负增长,2013年前11个月同比负增长2%,由于1年期贷款基准利率为6%,实际融资成本相当于8%,而同期百城住宅价格指数同比上涨10.99%,快速上涨的地价和房价以及看好未来的预期,使房地产业对利率水平不敏感,吸引各类资金持续流向房地产行业,结果必然是其他行业感到“融资难、融资贵”。

织梦好,好织梦

  其次是影子银行体系。它的快速膨胀在满足企业融资需求的同时,也推高了融资成本,大量最终由银行兜底的项目绕道信托 、证券、基金等通道,银行风险没有分散,同时增加了企业的融资成本。 本文来自织梦

  再次是银行。银行负债成本持续攀升必然推高贷款利率。金融脱媒使银行活期负债比例持续下降。2011和2012年,企业和居民活期存款占比分别为48%和42%,2013年前11个月进一步下降至39.6%。同时,银行理财产品收益率一路走高。大型金融机构法定存款准备金率保持在20%,准备金利率为1.62%,10多万亿元的低息准备金也推高了银行成本。 dedecms.com

  流动性中期呈现紧平衡

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  是大概率 内容来自dedecms

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(顺发小编:admin)

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