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深度!外资净流入2680亿 ETF全面抄底外资票

发布时间:2018-10-05 22:49来源:admin字号:

摘要

【深度!外资净流入2680亿 ETF全面抄底外资票】2017年10月1日~2018年9月30日,一年时间陆港通北向资金净流入2679.57亿元。 当外资都在“走正步进场检阅A股”的时候,投资者该怎么买? 当低估值的高成长股票跌的遍地开花的时候,投资者该怎么买?(巨丰投顾)

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  2017年10月1日~2018年9月30日,一年时间陆港通北向资金手中收购iShares。 copyright dedecms

  为什么此时要说ETF? dedecms.com

  不仅仅与当前A股市场有关,ETF凭借它的优势已经成为发展最快的基金产品之一:在美国,被动管理型基金占比达到1/3;在欧洲,被动管理型基金占比过去十年翻了一倍,很多养老金、企业年金选择ETF基金。关键是,似乎投资者对主动管理型基金的收益不太满意。 内容来自dedecms

  再多说一句,一些国家在股市极端情况下也通过申购ETF基金的方式进行救市。

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  ETF的优、劣势: 内容来自dedecms

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  对我们小散来说,ETF基金给缺乏基本面研究的投资者提供了一个廉价、更不容易犯错的参与市场的方式。

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  ETF的套利: dedecms.com

  ETF的套利我简单说说,感兴趣的知道原理就行了,因为普通小散很难参与。关键在于ETF基金的申、赎有两种结算方式:现金和实物(就是按比例配置的所有成份股)。其次,当出现套利空间时,嗅觉敏锐的各路机构、大资金凭借先进的交易系统能够快速套利,也就瞬间填平了价差,所以,ETF的净值与价格绝大部分时间都相差无几。 内容来自dedecms

  ETF有两个价格:净值和交易价格。净值是场外申赎时的价格,也是基金的真实价值。交易价格跟股票一样,二级市场买卖的市价。 dedecms.com

  如果净值<市价,在二级市场买入该ETF所对应的一篮子股票,然后向的收益率20%以上,一个标普500的14.7%。 织梦好,好织梦

  国内标的第一的是沪50ETF(510600),收益率3.71%,然后是两个港股的ETF,基本就算没赔也没赚。跌幅较小的ETF是银行、价值、能源等行业ETF,符合A股今年的行情特征。 dedecms.com

  对ETF基金规模的观察

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  ETF是根据规则被动且满仓投资,即不选时、不选股、无脑买入。这种模式下,只要基金份额大规模的持续净增长,相应股票(股市)就同步上涨。实际情况是这样么?举例:创业板50 ETF。

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  可以看到,今年一季度开始,创业板50ETF的净申购呈爆炸式增长,净申购量分别为36.01亿份、56.88亿份,占期初总份额比例高达1249.11%和146.24%,也就是分别达到12.49倍和1.46倍,总份额截止中报达到95.77亿份。 内容来自dedecms

  显然是有资金进场了,而且规模可观。是谁呢? dedecms.com

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  是机构。也许看创业板跌了三年,于是年初开始进场抄底,而且只买创业板的大权重,即所谓的“创蓝筹”。 织梦好,好织梦

  然而,二级市场却不买账,只在一季度上涨了8.51%,随后二季度便大跌近20%。截止9月30日市价为0.511元,净值0.589元。

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  ETF基金这种资金进、出与股市涨、跌之间的背离并不少见,主要还是与A股相对封闭、机构太少、ETF规模较小、投资理念、投资者结构等因素有关。市场的从众、恐慌、炒作、极端以及其他因素促使股市牛短熊长。

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  说句题外话:机构突然集中介入某只基金,不一定是看好市场而抄底,很大程度上是因为市场太恶劣,导致基金净值大幅缩水、逼近成立条件的下限,因此管理人为了保住产品而大幅增加资本金,这种做法在当时2015年暴跌时较为普遍。 织梦内容管理系统

  所以,很多人看到上半年创业板50ETF份额连续成倍增长,就跟了进去,结果被套到现在,即便从6月份算起,到现在还跌20%。 织梦内容管理系统

  ETF基金应该怎么投资? copyright dedecms

  简单说几个方法,不仅仅局限ETF基金,任何被动型指数基金、主题基金、行业基金、概念基金都适用。 织梦内容管理系统

  1、对整体市场或行业的判断。 copyright dedecms

  这是前提,否则容易满仓被杀。分析、判断市场,并不是去预测点位,而是通过宏观、行业、政策、趋势、市场的反应等因素综合出所处位置及未来的预期,行业、主题型ETF也是如此。比如,现在买大盘指数ETF、还是买MSCI类ETF、或者科技ETF、医药ETF,还是买煤炭ETF、钢铁ETF?显然前四个更好。

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  2、投资策略 织梦好,好织梦

  策略有很多,但倾向于分期分批投资,不建议一把唆去赌。定投是主要策略,也适用于其他各种基金的投资。

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  定投又有N多种,都是策略。比如:定时等额定投、定时不等额(递增/递减)、定幅度等额、定幅递增、阶梯式定投、指标型定投等等。当市场反转走牛时,又可以灵活调整定投策略。 copyright dedecms

  3、交易方式

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  前边说了,ETF是两个价格、两种交易方式,因为相差无几所以收益率基本相同,采取哪一种都不会有多大误差。场外申购、赎回就是开放式基金的模式,时间需要三、四天左右,QDII由于投资境外,时间更长,从赎回开始到资金到账需要7天。不方便,但适合长期不用的闲置资金,同时不同资产、不同国别分散投资。 copyright dedecms

  二级市场交易ETF基金跟买卖股一样,简单、便捷、T+1模式。这种方式也可以定投、也适合长期闲置资金,但核心的问题在于人性。很少有人能够根据策略按部就班的战略布局、投资,而是跟股票一样,一看价格波动,涨涨跌跌之间就不知不觉的成了“炒股”了。一旦变成“炒股”,就又回到“10人炒7人赔2人平1人赚”的怪圈。 内容来自dedecms

  当然,如果经验丰富、对盘面趋势的把握比较娴熟,那二级市场交易ETF也是个不错的选择。 本文来自织梦

  外资的猎物:

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  回到文章一开始,小散如何全面覆盖外资正在进行的扫货?关注MSCI类基金、沪股通类基金、深股通类基金。这三类基金大多是开放式基金,就是只能在场外申购赎回方式交易(国内ETF型基金数量少,还有待发展)。我根据东财的分类统计出来了,在末尾。

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